A股修复中：章建平重仓中际旭创，光通信成资金焦点

最近两天，市场在8月19日的大幅回调后开始缓慢修复。部分投资者采取观望态度，但机会并未消失，只是在缩小范围。个别逆势回升的股票表现突出：8月21日，通鼎互联连收第二个涨停，德明利午后快速拉升一度涨逾6%，中际旭创、新易盛等也有强势冲高表现，不少个股显示出结构性机会。

从技术面看，创业板在20日均线附近初步企稳反弹。接下来需要关注两点：一是能否守住并不再回踩20日线；二是8月19日留下的下跌缺口能否被快速回补。每次回落虽有相似之处，但成因各异，这次回调被部分归因于海外利率走高——30年期美债收益率突破5.31%，创近19年新高，短期对风险资产定价和跨境资金流动有抑制作用。不过从中长期和结构性角度看，美债利率波动并不必然改变A股的行业景气和企业盈利驱动，后续股价更多仍将由产业景气、业绩兑现和资金风险偏好决定。

在题材上，光通信、CPO、半导体、存储与AI硬件等板块再次受到资金关注。8月以来，太辰光股价一度翻倍，星网锐捷、瑞斯康达、可川科技等多股批量涨停。并购和业绩兑现也在推动行情：多家公司在8月21日盘后披露了中报利好，如长飞光纤上半年净利润同比增长约888.88%；华天科技上半年净利润约8.13亿元，同比增长259.15%；中际旭创上半年实现净利润约136.51亿元，同比增长241.7%。这些业绩数据正成为资金追逐的重要依据。

值得注意的是，截至二季度末，知名个人投资者章建平以593.48万股、约75.37亿元市值的持仓新进成为中际旭创第九大流通股东。章建平在光通信龙头上的重仓引发市场对光通信与CPO板块能否展开大级别行情的关注。海外方面，类似标的也有强势表现，如美股光通信龙头Lumentum在业绩超预期后亦出现大幅上涨。

除了业绩与题材，二季度机构和大户的调仓同样值得关注。章建平在一季报中曾列示持有东材科技、北方稀土、西部材料、美年健康、四川黄金等多家公司，合计约54.07亿元。但在二季度，他对多只一季度持仓进行了调整：大幅减持并新进中际旭创。东材科技在二季度大涨后于6月底见顶，随后回撤最高接近60%，而章建平在前期已在高位减持，避免了最大的回撤。同时他也退出了北方稀土和四川黄金等持仓，显示出“齐进齐出”的调仓节奏。

另一位典型调仓者周信钢在二季度也有明显动作，他新进或增持了多家公司，例如新进力源信息、浙江永强，并增持杭萧钢构。力源信息与AI产业链有关，是村田在国内的重要分销商，涉及MLCC等关键元件；浙江永强属于家具赛道，属于相对小众标的；杭萧钢构则处于左侧调整期，周信钢在二季度将其持股增加约400万股至1674.27万股。此类“左侧加仓”与题材型买入并存，反映不同投资人对机会与风险的不同偏好。

总体来看，当前市场虽有震荡，但结构性机会明显：以业绩兑现和产业景气为核心的光通信、CPO、AI硬件、半导体与存储等方向正吸引资金重新配置。短期要盯住技术位（如20日线和8月19日缺口）和资金动向，关注那些业绩超预期且产业基本面向好的龙头公司，或能在修复行情中继续表现。